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交易世界里，人类的情绪既是机会之所在，也是最大的挑战。
成功的交易者之所以成为赢家，就是因为他们能利用其他交易者一贯非理性的行为方式。学者们已经发现了数不清的证据，足以证明大多数人都不会理性行事。
每一个人的身上都有一种根深蒂固的系统性、重复性的非理性，而交易者的非理性会导致市场的波动。 海龟方式之所以有效，而且始终有效，原因就在于它是以这种来源于非理性的市场波动为基础的。 情绪希望：我当然希望我买了之后它马上就涨。 恐惧：我再也赔不起了，这一次我得躲得远远的。 贪心：我赚翻了，我要把我的头寸扩大一倍。 绝望：这个交易系统不管用，我一直在赔钱。
心理效应
损失厌恶症（lossaversion):对避免损失有一种强烈的偏好——也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。 沉淀成本效应（sunkcostseffect):更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。 处置效应（dispositioneffect):早早兑现利润，却让损失持续下去。 结果偏好（outcomebias):只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。 近期偏好（recencybias):更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。 锚定效应（anchoring):过于依赖（或错定）容易获得的信息。 潮流效应（bandwagoneffect):盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。 信奉小数法则（thelawofsmallnumbers):从太少的信息中得出没有依据的结论。
趋势跟踪法（trendfollowing):
第一，大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。 第二，趋势跟踪系统不仅会在没有趋势的时候失效，在趋势逆转的时候也会失效。 第三，趋势跟踪法需要动用相对较大的资金量才能确保合理的风险控制，因为这种方法的人市价位与不利局势下的止损退出价位有很大的差距。
反趋势交易
当市场没有形成趋势时，反趋势交易者通过与趋势跟踪法截然相反的策略来赚钱。
波段交易
本质上与趋势跟踪交易相同，只不过它瞄准的是短期市场动向。比如，一次成功的波段交易可能只会持续三四天，而不是几个月
当日交易
试图在每天的交易结束之前退出市场。这样一来，即使夜间爆发的负面新闻引发了开盘之后的剧烈变化，他们的头寸也不会受到什么影响。
抢帽子
一种特殊的交易方式，曾经只属于交易所里的那些场内交易者。帽客们试图赚取买入价和卖出价之差，也就是价差。
套利策略
利用的是同一个市场中或非常类似的不同市场间的价格差异^不同市场往往位于不同的交易场所。
投机性的市场分为以下四种状态：
稳定平静：价格在一个相对较小的范围内上下波动，很少超出这个范围。 稳定波动：有大的日间或周间变化，但没有重大的月际变化。 平静的趋势：价格在几个月中呈现出缓慢的运动或趋向，但始终没有剧烈的回调或反方向运动。 波动的趋势：价格有大的变化，偶尔伴有剧烈的短期逆转。
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